心智模型的组合艺术：避免锤子陷阱
引子：当你手里只有锤子 马斯洛（Abraham Maslow）有句名言： “如果你手里只有一把锤子，那么所有东西看起来都像钉子。” “I suppose it is tempting, if the only tool you have is a hammer, to treat everything as if it were a nail.” 这就是锤子定律（Law of the Instrument）。 真实案例：长期资本管理公司（LTCM）的崩溃 1998年，对冲基金LTCM濒临破产。 团队成员： 2位诺贝尔经济学奖得主（Myron Scholes, Robert Merton） 前所罗门兄弟副主席 顶尖数学家、物理学家 他们的锤子：数学模型（Black-Scholes期权定价、套利策略） 策略： 通过复杂数学模型寻找市场定价错误 高杠杆（负债$1250亿，自有资本$50亿，杠杆25倍） 假设：市场回归均值，波动率可预测 问题： 1998年8月，俄罗斯债务违约（黑天鹅事件） 模型预测：不同市场的价差会收窄 实际发生：恐慌导致价差剧烈扩大 损失：4个月亏损$46亿（92%资本） 为什么失败？ 他们只用了一个模型（数学/统计）： 忽略了地缘政治（俄罗斯违约风险） 忽略了心理学（市场恐慌、羊群效应） 忽略了二阶思维（其他基金会怎么做？） 忽略了肥尾风险（极端事件） 如果他们用多个思维模型： 数学模型：显示套利机会 + 二阶思维："如果所有人都这么做，会怎样？" + 肥尾思维："极端情况下我会破产吗？" + 心理学："市场恐慌时流动性会枯竭" = 降低杠杆，增加安全边际 他们可能避免灾难。 今天，我们学习：如何组合多个思维模型，避免锤子陷阱。 芒格的多学科格栅（Latticework of Mental Models） 查理·芒格的核心理念 Charlie Munger，巴菲特的合伙人，伯克希尔副主席： ...