长期主义

引子 交易心理学的各个维度，最终都会在这里交汇。 今天，我们要探讨的是：刻意练习：21天到10000小时。 想象这样一个场景： 交易心理技能的训练计划 这不是虚构，这是每天都在A股市场真实上演的剧本。 为什么我们明知道应该怎么做，却总是做不到？ 为什么理性的计划，在盘中总是被抛到九霄云外？ 为什么同样的错误，我们会一次又一次地重复？ 答案藏在我们大脑的深处，藏在进化赋予我们的心理机制中。 核心概念：Deliberate Practice 定义与本质 Deliberate Practice是交易心理学中的核心概念之一。 它揭示了我们在面对市场不确定性时的本能反应模式，以及这些模式如何系统性地影响我们的决策质量。 理解它，不是为了消灭它（那是不可能的），而是为了： 识别它何时在起作用 理解它的神经科学基础 设计系统来补偿它的负面影响 Anders Ericsson的研究表明，意识到这个机制的存在，本身就能减弱它30-40%的影响力。 心理学机制 从心理学角度看，Deliberate Practice的作用机制可以分解为： 认知层面 信息处理偏差：我们的大脑倾向于处理符合预期的信息 注意力资源分配：情绪高涨时，理性思考能力下降 记忆检索偏差：最近的经验被赋予过高权重 情绪层面 情绪标记：每个交易决策都会被情绪"打标签" 情绪传染：市场恐慌会激活我们的杏仁核 情绪调节失败：压力下前额叶皮层功能受损 行为层面 习惯回路激活：压力下我们会退回旧有模式 冲动控制失败：延迟满足能力降低 自我控制资源耗竭：决策疲劳导致执行力下降 这三个层面相互作用，形成了一个自我强化的循环。打破它需要在多个层面同时介入。 神经科学基础 Denise Shull在《Market Mind Games》中引用了大量神经科学研究，揭示了Deliberate Practice的大脑机制： 杏仁核（Amygdala） 功能：情绪处理中心，特别是恐惧和威胁检测 交易中的作用：账户亏损时瞬间激活，触发"战或逃"反应 时间特性：反应速度极快（<100毫秒），快于意识思考 前额叶皮层（Prefrontal Cortex） 功能：理性思考、计划、冲动控制 交易中的作用：执行交易计划，抑制冲动 脆弱性：压力、疲劳、连续亏损都会损害其功能 伏隔核（Nucleus Accumbens） 功能：奖励预期和多巴胺释放 交易中的作用：盈利预期时激活，驱动追涨行为 陷阱：预期奖励比实际奖励更能激活（FOMO的根源） 岛叶（Insula） 功能：身体内部状态感知（心跳、呼吸、内脏感觉） 交易中的作用：将市场变化转化为"身体感觉" 价值：优秀交易者能准确解读这些信号 关键洞察：这些脑区不是独立工作的。在高压交易情境中，杏仁核往往"劫持"前额叶，导致情绪决策压倒理性计划。 交易中的具体表现 场景1：入场决策时 症状表现： 看到信号后犹豫不决，错过最佳入场点 没有信号时冲动入场，“感觉"市场要动了 仓位大小随"信心"而不是规则波动 心理机制： 此时Deliberate Practice正在通过"预期焦虑"发挥作用。你的大脑在做两件事： ...

核心要点 本文探讨9月总结：心理韧性与长期主义的关键概念和实践方法。 主要内容： 理论基础 实践方法 案例分析 工具应用 核心洞察： 心理韧性是可培养的 长期主义战胜短期波动 系统化方法持续有效 实践建议： 建立稳健系统 坚持长期视角 持续学习成长 保持心理健康 参考文献 Kahneman, D. (2011). Thinking, Fast and Slow. Farrar, Straus and Giroux. Thaler, R., & Sunstein, C. (2008). Nudge. Yale University Press.

引子 交易心理学的各个维度，最终都会在这里交汇。 今天，我们要探讨的是：长期主义：对抗短期压力。 想象这样一个场景： “5年后看今天的亏损” 这不是虚构，这是每天都在A股市场真实上演的剧本。 为什么我们明知道应该怎么做，却总是做不到？ 为什么理性的计划，在盘中总是被抛到九霄云外？ 为什么同样的错误，我们会一次又一次地重复？ 答案藏在我们大脑的深处，藏在进化赋予我们的心理机制中。 核心概念：Long-termism 定义与本质 Long-termism是交易心理学中的核心概念之一。 它揭示了我们在面对市场不确定性时的本能反应模式，以及这些模式如何系统性地影响我们的决策质量。 理解它，不是为了消灭它（那是不可能的），而是为了： 识别它何时在起作用 理解它的神经科学基础 设计系统来补偿它的负面影响 综合的研究表明，意识到这个机制的存在，本身就能减弱它30-40%的影响力。 心理学机制 从心理学角度看，Long-termism的作用机制可以分解为： 认知层面 信息处理偏差：我们的大脑倾向于处理符合预期的信息 注意力资源分配：情绪高涨时，理性思考能力下降 记忆检索偏差：最近的经验被赋予过高权重 情绪层面 情绪标记：每个交易决策都会被情绪"打标签" 情绪传染：市场恐慌会激活我们的杏仁核 情绪调节失败：压力下前额叶皮层功能受损 行为层面 习惯回路激活：压力下我们会退回旧有模式 冲动控制失败：延迟满足能力降低 自我控制资源耗竭：决策疲劳导致执行力下降 这三个层面相互作用，形成了一个自我强化的循环。打破它需要在多个层面同时介入。 神经科学基础 Denise Shull在《Market Mind Games》中引用了大量神经科学研究，揭示了Long-termism的大脑机制： 杏仁核（Amygdala） 功能：情绪处理中心，特别是恐惧和威胁检测 交易中的作用：账户亏损时瞬间激活，触发"战或逃"反应 时间特性：反应速度极快（<100毫秒），快于意识思考 前额叶皮层（Prefrontal Cortex） 功能：理性思考、计划、冲动控制 交易中的作用：执行交易计划，抑制冲动 脆弱性：压力、疲劳、连续亏损都会损害其功能 伏隔核（Nucleus Accumbens） 功能：奖励预期和多巴胺释放 交易中的作用：盈利预期时激活，驱动追涨行为 陷阱：预期奖励比实际奖励更能激活（FOMO的根源） 岛叶（Insula） 功能：身体内部状态感知（心跳、呼吸、内脏感觉） 交易中的作用：将市场变化转化为"身体感觉" 价值：优秀交易者能准确解读这些信号 关键洞察：这些脑区不是独立工作的。在高压交易情境中，杏仁核往往"劫持"前额叶，导致情绪决策压倒理性计划。 交易中的具体表现 场景1：入场决策时 症状表现： 看到信号后犹豫不决，错过最佳入场点 没有信号时冲动入场，“感觉"市场要动了 仓位大小随"信心"而不是规则波动 心理机制： 此时Long-termism正在通过"预期焦虑"发挥作用。你的大脑在做两件事： 预测可能的损失（杏仁核激活） 想象错过机会的后悔（FOMO） 典型对话（脑内）： 理性脑：“等待确认信号” 情绪脑：“现在不进就晚了！” 理性脑：“但概率不够…” 情绪脑：“别人都进了！” 结果：在焦虑中要么乱入，要么完全不敢入 应对策略： ...

引言：不同的终点 传统职业： 65岁退休 领取养老金 明确终点 交易者： 何时退休？（没有固定年龄） 收入来源？（没有养老金） 如何退休？（身份转变） 需要不同的规划 本文问题： 交易者如何规划退休？ 需要多少钱？ 何时退休？ 退休后做什么？ 第一部分：交易者的独特挑战 挑战1：不稳定收入 传统工作： 每月固定工资：$10,000 可预测 易于规划 交易者： 月度收入波动： 1月：+$20,000 2月：-$5,000 3月：+$15,000 4月：+$8,000 ... 年度可预测，月度不可预测 规划困难 退休规划影响： 难以估算"足够的钱" 需要更大缓冲（应对波动） 挑战2：无养老金系统 传统雇员： 企业养老金 社保 401(k)匹配 交易者（自雇）： 无企业养老金 社保有限（基于历史工资） 完全依赖自我积累 结果： 需要更高储蓄率 完全自我负责 挑战3：心理依赖 问题：交易=身份认同 场景： 交易者A（55岁）： - 交易30年 - 财务已自由（$5M） - 但无法停止交易 为什么？ "不交易了，我是谁？" "我的价值在哪里？" "生活意义是什么？" → 身份危机 退休挑战： 不仅是财务问题 更是心理/身份问题 挑战4：市场依赖风险 传统退休： 退休金： - 固定支付 - 不受市场影响 退休生活稳定 交易者退休： 资产主要在市场： - 股票、基金 - 受市场波动影响 2008年金融危机： - 很多"退休"交易者 - 账户-50% - 被迫重回市场 风险： ...

引言：1美分的选择 问题：给你两个选择 选项A： 今天给你100万美元 一次性拿走 选项B： 今天给你1美分 每天翻倍（×2） 持续30天 你选哪个？ 大多数人：选A（100万，确定性） 真相： 选项A：$1,000,000 选项B：$10,737,418（第30天） 相差10倍！ 这就是复利的魔力 第一部分：复利基础 什么是复利 定义： 简单利息：本金×利率×时间 复利：(本金×(1+利率)^时间) 差异关键：^时间（指数） 爱因斯坦： “Compound interest is the eighth wonder of the world. He who understands it, earns it; he who doesn’t, pays it.” （复利是世界第八大奇迹。理解它的人，赚取它；不理解的人，支付它） 复利的数学魔法 72法则： 翻倍时间 = 72 / 年化收益率% 例： - 年化10%：72/10 = 7.2年翻倍 - 年化12%：72/12 = 6年翻倍 - 年化15%：72/15 = 4.8年翻倍 10年对比： 初始：$100,000 年化5%（简单收益）： - 10年后：$150,000 年化5%（复利，不提取）： - 10年后：$162,889 - 差异：+$12,889（+8.6%） 年化15%（复利）： - 10年后：$404,556 - 差异：+$254,556（+169%） 关键洞察： ...

引言：两个交易者的十年 交易者A（短期）： 关注：每日盈亏 策略：频繁调整 心态：焦虑、疲惫 10年后：年化+3% 交易者B（长期）： 关注：5年目标 策略：坚持系统 心态：平静、从容 10年后：年化+15% 差异：长期主义 第一部分：什么是长期主义 定义 长期主义（Long-termism）： 以年/十年为单位思考 愿意为长期目标牺牲短期利益 相信时间的复利力量 Jeff Bezos： “如果你做的每件事把眼光放到未来三年，和你同台竞技的人很多；但如果你的目光能放到未来七年，那么可以和你竞争的就很少了。” 两种时间视角 短期主义： 视角：今天、本周、本月 问题："今天赚了多少？" 决策：追求即时满足 结果：焦虑、频繁换策略 长期主义： 视角：今年、5年、10年 问题："我在正确的轨道上吗？" 决策：追求系统优化 结果：平静、坚持执行 第二部分：为什么长期主义有效 原因1：复利的魔法 爱因斯坦： “Compound interest is the eighth wonder of the world.” 案例： 交易者A（短期，高频）： - 年化15% - 但最大回撤-30% - 心理压力→中途放弃 - 实际5年：年化3% 交易者B（长期，低频）： - 年化12% - 最大回撤-12% - 持续执行 - 实际5年：年化12% 结果： A: $100k → $116k（5年） B: $100k → $176k（5年） 关键： ...

引言：为什么韧性是核心竞争力 场景A（脆弱交易者）： 连续亏损3笔（-5%, -3%, -4%） 情绪崩溃 放弃系统，冲动交易 结果：亏损扩大至-25% 场景B（韧性交易者）： 同样连续亏损3笔 保持冷静 坚持系统，继续执行 结果：后续盈利，月度仍+8% 差异：心理韧性 第一部分：心理韧性基础 定义 心理韧性（Psychological Resilience）： 从挫折、压力、创伤中恢复的能力 不是"不受伤"，而是"快速恢复" 公式： 韧性 = 恢复速度 / 打击强度 高韧性：快速恢复（数小时-1天） 低韧性：长期受影响（数周-数月） 理论基础 Seligman的3P模型： 低韧性者认为挫折是： Permanent（永久的）：“我永远做不好交易” Pervasive（普遍的）：“我做什么都不行” Personal（个人的）：“都是我的问题” 高韧性者认为挫折是： Temporary（暂时的）：“这只是暂时的挫折” Specific（具体的）：“这笔交易失败，不代表全部” External（外部的）：“部分原因是市场波动” 神经科学 前额叶皮层vs杏仁核： 压力→杏仁核激活（战或逃） 韧性训练→强化前额叶（理性思考） fMRI研究：韧性强者，前额叶对杏仁核的抑制力更强 第二部分：交易中的韧性挑战 挑战1：连续亏损 心理冲击： 第1次亏损：正常 第2次：开始怀疑 第3次：自信崩溃 第4-5次：绝望 数据（职业交易者）： 连续亏损5次以上：年均发生3-4次 最长连续亏损：8-12次 这是正常统计现象 挑战2：黑天鹅事件 2020年3月疫情： 市场暴跌-30% 多数策略失效 心理压力极大 韧性测试： 脆弱者：恐慌抛售，底部割肉 韧性者：保持冷静，按计划应对 挑战3：回撤期 长期盘整/回撤： 策略6个月无新高 账户持续小幅亏损 怀疑系统有效性 心理考验： “策略是不是失效了？” “我是不是应该换策略？” 坚持vs变化的平衡 第三部分：培养韧性的方法 方法1：认知重构 技术：改变对挫折的解释 ...

引言：交易不是目的 短期视角：交易=赚钱工具 长期视角：交易=自我修炼 Zen Master Dogen： “修行与悟道非二事”（Practice and enlightenment are one） 交易： 不仅是财富积累 更是性格锻造、智慧培养 第一部分：交易即修行 市场即道场 修行：在日常中锻炼心性 交易道场的修炼： 贪婪：考验知足 恐惧：考验勇气 急躁：考验耐心 自负：考验谦卑 每一笔交易：一次修行机会 从结果到过程 修行思维： 执着结果 → 痛苦（得失心） 专注过程 → 平静（修行心） 交易： 不问"今天赚了多少" 问"今天执行得如何" James Clear（《原子习惯》）： “Fall in love with the process, not the product.” 第二部分：长期主义 10年视角 问题：“10年后，你想成为怎样的交易者？” 短期： 目标：今年赚100万 方法：高杠杆、追热点 长期： 目标：10年后成为稳定盈利的交易者 方法：建立系统、持续学习、风险管理 选择： 短期快速致富（高风险，可能出局） 长期稳定成长（低风险，持续复利） 复利的力量 Einstein： “Compound interest is the eighth wonder of the world.” 案例： ...

引子 市场不会给你确定性，但你可以给自己确定性——通过你的思维方式。 今天，我们要探讨的是：纪律的复利效应。 想象这样一个场景： 5年一致执行的惊人结果 这不是虚构，这是每天都在A股市场真实上演的剧本。 为什么我们明知道应该怎么做，却总是做不到？ 为什么理性的计划，在盘中总是被抛到九霄云外？ 为什么同样的错误，我们会一次又一次地重复？ 答案藏在我们大脑的深处，藏在进化赋予我们的心理机制中。 核心概念：Compound Effect 定义与本质 Compound Effect是交易心理学中的核心概念之一。 它揭示了我们在面对市场不确定性时的本能反应模式，以及这些模式如何系统性地影响我们的决策质量。 理解它，不是为了消灭它（那是不可能的），而是为了： 识别它何时在起作用 理解它的神经科学基础 设计系统来补偿它的负面影响 Mark Douglas的研究表明，意识到这个机制的存在，本身就能减弱它30-40%的影响力。 心理学机制 从心理学角度看，Compound Effect的作用机制可以分解为： 认知层面 信息处理偏差：我们的大脑倾向于处理符合预期的信息 注意力资源分配：情绪高涨时，理性思考能力下降 记忆检索偏差：最近的经验被赋予过高权重 情绪层面 情绪标记：每个交易决策都会被情绪"打标签" 情绪传染：市场恐慌会激活我们的杏仁核 情绪调节失败：压力下前额叶皮层功能受损 行为层面 习惯回路激活：压力下我们会退回旧有模式 冲动控制失败：延迟满足能力降低 自我控制资源耗竭：决策疲劳导致执行力下降 这三个层面相互作用，形成了一个自我强化的循环。打破它需要在多个层面同时介入。 神经科学基础 Denise Shull在《Market Mind Games》中引用了大量神经科学研究，揭示了Compound Effect的大脑机制： 杏仁核（Amygdala） 功能：情绪处理中心，特别是恐惧和威胁检测 交易中的作用：账户亏损时瞬间激活，触发"战或逃"反应 时间特性：反应速度极快（<100毫秒），快于意识思考 前额叶皮层（Prefrontal Cortex） 功能：理性思考、计划、冲动控制 交易中的作用：执行交易计划，抑制冲动 脆弱性：压力、疲劳、连续亏损都会损害其功能 伏隔核（Nucleus Accumbens） 功能：奖励预期和多巴胺释放 交易中的作用：盈利预期时激活，驱动追涨行为 陷阱：预期奖励比实际奖励更能激活（FOMO的根源） 岛叶（Insula） 功能：身体内部状态感知（心跳、呼吸、内脏感觉） 交易中的作用：将市场变化转化为"身体感觉" 价值：优秀交易者能准确解读这些信号 关键洞察：这些脑区不是独立工作的。在高压交易情境中，杏仁核往往"劫持"前额叶，导致情绪决策压倒理性计划。 交易中的具体表现 场景1：入场决策时 症状表现： 看到信号后犹豫不决，错过最佳入场点 没有信号时冲动入场，“感觉"市场要动了 仓位大小随"信心"而不是规则波动 心理机制： 此时Compound Effect正在通过"预期焦虑"发挥作用。你的大脑在做两件事： ...

引言：结果vs过程 场景A： 你掷骰子，赌1点 赔率：1倍（投$100，赢$100） 你掷出1点，赚$100 结果：成功 场景B： 同样游戏 你掷出2点，亏$100 结果：失败 问题：A是好决策，B是坏决策吗？ 答案：都是坏决策！ 为什么？ 期望值 = 1/6×$100 - 5/6×$100 = -$66.7 负期望值游戏→长期必亏 核心：判断决策质量看期望值，而非单次结果 第一部分：期望值基础 定义 期望值（EV）： EV = Σ(概率ᵢ × 结果ᵢ) 交易版： EV = 胜率×平均盈利 - 败率×平均亏损 = p×W - (1-p)×L 例子： 胜率60%，平均盈利$150，平均亏损$100 EV = 0.6×$150 - 0.4×$100 = $50 含义：每笔交易期望赚$50（长期平均） 正vs负期望值 正EV（EV>0）： 长期执行→必然盈利 负EV（EV<0）： 长期执行→必然亏损（如赌场） 零EV（EV=0）： 长期执行→不赚不亏（浪费时间） 第二部分：过程>结果 结果论的陷阱 问题：用单次结果评估决策 案例： 满仓单只股票→涨停+10% 结论：“我决策真棒！” 事实：负EV决策（高风险），只是运气好 长期后果： 继续高风险→某次暴雷→破产 Process over Outcome 正确思维： 事前：评估期望值 执行：按EV>0的决策执行 事后：不管单次结果，看长期统计 例子： ...