这一年我在思考什么

2020年3月，新冠疫情引发全球股市崩盘。美股一个月内熔断四次，A股单日跌幅超过7%。

这是我入市以来经历过的最极端的环境。

我的系统经受住了考验——亏损控制在预设范围内，没有恐慌性割肉，在市场恢复时还有足够的资金参与反弹。

但过程并不轻松。那几个星期，我每天都在与自己的恐惧作斗争。

极端环境暴露了系统的一切弱点，也检验了我这几年建立的所有认知。

我得出的核心认知

认知一：危机是系统的压力测试

在正常市场环境下，各种策略看起来都差不多。但危机就像X光，照出系统的骨骼结构。

今年我发现：

  • 规则的价值在恐慌中显现。当我大脑一片空白时，规则告诉我该做什么。
  • 仓位管理救了我。因为提前控制了仓位，即使大跌我也能承受。
  • 现金是弹药。因为保留了现金，在最恐慌的时刻，我有能力买入。

这些都是过去几年建立的机制，今年第一次被真正检验。

认知二：极端事件不是异常，是常态的一部分

以前我把2008年、2015年、2020年当作"黑天鹅"——罕见的异常。

但回看历史，每隔几年就会有一次极端事件。它们不是意外，而是市场的正常组成部分。

真正的风险不是波动，而是在极端事件中失去参与能力。

破产的人不是输在平时，而是输在极端时刻的一把。

认知三：恐惧到极致时，是最好的买入时机

今年3月底，我几乎所有的情绪指标都在尖叫"跑"。

但我的系统告诉我：当恐惧到极致时，往往是最好的买入时机。

我做了一个艰难的决定：在最恐慌的时刻买入了一些便宜的优质资产。

几个月后，这些资产涨了50%以上。

这个经历让我深刻理解了"别人恐惧时我贪婪"这句话。说起来容易，做起来需要系统的支撑和长期的训练。

这个认知如何改变了我的行为

把"极端情景"纳入系统设计。

以前我的系统假设市场正常波动。现在我会问：如果市场一周内跌30%，我的系统会怎样？

答案是：仓位控制确保不会爆仓，止损规则确保单笔损失可控，现金缓冲确保有能力抄底。

建立了"极端事件协议"。

当市场出现极端波动时（比如单日跌幅超过5%），启动特殊协议：

  • 停止一切情绪化交易
  • 机械执行预设规则
  • 每日做情绪记录和系统检查
  • 等波动平息后再做大的调整

增加了"压力测试"的习惯。

每季度问自己：如果明天市场跌20%，我会怎么办？现在的仓位能承受吗？心理上准备好了吗？

我仍然不确定的事

极端事件中的机会识别。

今年3月买入是对的。但当时我并不确定，只是按照系统执行。

如何更好地识别"恐慌中的机会"vs"真正的系统性风险"？

心理韧性的极限在哪里？

今年的危机我扛住了，但如果是更大的危机呢？如果是持续多年的熊市呢？

我的心理韧性极限在哪里？如何进一步提升？

写给未来的自己

2020年是一次大考。你通过了。

但不要自满。这次危机虽然剧烈，却很短暂。历史上有持续多年的熊市，有更深的跌幅，有更持久的恐惧。

你需要继续强化系统，继续训练心理，继续积累资源。

下一次极端事件不知道什么时候来，但一定会来。

确保那时候你还在场上。

生存是第一原则。 活着，就有无限可能。